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论融资融券对中国股市波动性的影响
作者姓名:王虎  朱贵宇
作者单位:中国矿业大学管理学院,江苏徐州,221008
摘    要:本文基于上证50每日股票价格收盘指数,将是否开展融资融券交易业务当作虚拟变量引入GARCH(1,1)模型和EGARCH(1,1)模型,研究融资融券交易与股市波动性之间的内在联系.研究结果表明:融资融券交易业务对股市波动性的影响具有杠杆效应,在一定程度上也可以降低股票价格的波动,但现阶段我国融资融券交易业务对股市波动性的影响不具有显著性.

关 键 词:融资融券  波动性  影响
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