论融资融券对中国股市波动性的影响 |
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作者姓名: | 王虎 朱贵宇 |
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作者单位: | 中国矿业大学管理学院,江苏徐州,221008 |
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摘 要: | 本文基于上证50每日股票价格收盘指数,将是否开展融资融券交易业务当作虚拟变量引入GARCH(1,1)模型和EGARCH(1,1)模型,研究融资融券交易与股市波动性之间的内在联系.研究结果表明:融资融券交易业务对股市波动性的影响具有杠杆效应,在一定程度上也可以降低股票价格的波动,但现阶段我国融资融券交易业务对股市波动性的影响不具有显著性.
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关 键 词: | 融资融券 波动性 影响 |
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