期权定价的树形结构法概览

Black和诺贝尔奖得主Scholes，建立了著名的Black—Scholes期权定价模型，并得出了欧式看涨和看跌期权的定价公式。然而，在实际的金融市场上大多数期权产品是没有解析公式的，我们必须使用数值方法定价期权，其中二元树形法是一种很受欢迎的方法。这种方法为COX在上世纪70年代后期所创，随后它在衍生品定价中得到广泛的应用。后来人们还用不同的方法得到了二元树形结构模型。受二元模型的启发，人们也对多元模型进行了研究，近年有学者在这方面作出了有益的探索。本文将介绍树形结构法的一些雷要的成果以及一咎最新的进展。