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| 国有控股对中国企业对外跨国并购影响的实证分析 | |
| 作者单位： | ;1.清华大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 以中国上市公司发起的448起对外跨国并购事件为样本,利用事件研究法研究了国有控股对中国企业对外跨国并购的影响。结果显示:并购方公司在发布并购公告后获得了显著为正的累计超额收益率;国有控股程度越高,公告发布产生的累计超额收益率越大;当并购方公司的治理水平较差、CEO权力较大时,国有控股程度与累计超额收益率显著正相关;在并购方公司为国有企业的样本中,当企业为普通国企、CEO的政治晋升激励较弱时,国有控股程度与并购带来的累计超额收益率显著正相关。 |
| 关 键 词： | 跨国并购 国有控股 公司治理 |
Empirical Analysis on Impact of State-controlling on Cross-border M & A of Chinese Firms |
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