协同性与风格投资——基于中国封闭式基金折价的实证分析

协同性与风格投资是行为金融的新课题。本文通过构建中国封闭式基金折价指数及投资者情绪的替代变量，利用回归分析对2001至2007年中国封闭式基金折价的协同性，及投资者情绪的多样性进行实证检验，验证投资者情绪对基金折价的解释力与相关性。结果表明，我国证券市场上不仅存在协同性．而且协同性表现出较强的风格投资特征，风格投资是产生协同性的重要原因。