中国股市"政策效应"新特征--来自QFⅡ的实证分析 |
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引用本文: | 董屹,辜敏,贾彦东.中国股市"政策效应"新特征--来自QFⅡ的实证分析[J].财经科学,2003(5). |
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作者姓名: | 董屹 辜敏 贾彦东 |
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作者单位: | 西南财经大学研究生部,成都,610074 |
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摘 要: | 中国股市历来对政策具有强烈的敏感性.本文以"QFⅡ出台会引起股市短期内强烈波动"为假设,通过构建QFⅡ指数时间序列、进行相关性分析、运用干预分析模型和ARCH族模型检验,并没有发现预期的市场反应.在此基础上,作者从横向和纵向细分了股市各期"利好"政策,提出"中国股市‘政策效应'逐步减弱"和"‘政策效应'激发条件发生改变"的结论,并据此拟订政策建议.
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关 键 词: | 政策效应 政策市 QFⅡ 干预模型 ARCH模型 |
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