企业战略差异会影响股价同步性吗？——来自我国A股资本市场的经验数据

以2007—2020年中国沪深A股上市公司为样本，系统考察上市公司战略差异对股价同步性的影响效应。研究发现，上市公司的股价同步性随着战略差异度的提升而显著下降。机制检验结果表明，公司战略差异的上升，加剧了企业信息不对称程度，从而阻碍了公司信息的对外传递，最终导致股价同步性的显著下降，这与信息透明度视角下股价同步性的“非理性行为”观点相吻合。进一步研究发现，外部环境不确定会对战略差异与公司股价同步性的负相关关系起到正向调节作用。