论上市公司披露“管理层讨论与分析”的动因与阻力

＂管理层讨论与分析＂（Management’s Discussion and Anlysis,简称MD＆A）是上市公司对外披露的信息当中最具价值的部分,提供了基于公认会计准则而产生的表内信息及报表附注无法提供的信息,满足了投资者对信息相关性和前瞻性的要求。通过MD＆A披露,投资者可以了解上市公司管理层对重大历史事项的理解、对重大风险的评价以及对未来重大事项的预测及预测基础。本文分别以＂信号传递理论＂、＂经济人假设理论＂为理论基础,解释了我国上市公司＂管理层讨论与分析＂会计信息披露的有利动因与不利动因,最后提出了相应的政策建议。