中国PM2.5指数对股市影响的实证分析 |
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作者姓名: | 马洪彪 谢畅 王书帆 李常 |
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作者单位: | 清华大学 经济管理学院, 北京 100084,清华大学 经济管理学院, 北京 100084,清华大学 经济管理学院, 北京 100084,清华大学 经济管理学院, 北京 100084 |
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摘 要: | 在现有行为金融学的理论基础上,以全国PM2.5指数和沪深300股票的交易额、涨跌数据为例,对空气质量和投资者情绪之间的关系进行了研究。区分了股票市场表现中对相关股票的理性判断和情绪的不同影响。提出了“累积传导机制”和“情绪滞后机制”两种空气质量影响股市表现作用机制的猜想,构建了面板数据。运用向量自回归模型进行了分析,发现全国PM2.5指数对沪深300交易的增量具有显著的正向影响,对股票的涨跌影响较小。
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关 键 词: | 全国PM2.5指数 股票成交量 股票涨跌 传导机制 向量自回归模型 |
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