环境规制、短期失败容忍与企业绿色创新——来自绿色信贷政策实践的证据

已有文献大多支持环境规制促进企业绿色创新的论断。本文基于中国绿色信贷政策的实践，发现当绿色信贷政策缺乏短期失败容忍时，绿色信贷政策的实施将对企业的绿色创新产生负面影响。具体而言，当绿色信贷政策对企业短期创新失败缺乏足够容忍时，政策的实施不仅未能激励污染企业增加绿色创新，反而导致了创新抑制效应，且政策短期失败容忍越低，对污染企业的绿色创新抑制作用则越强。值得注意的是，提高专利保护执法力度在一定程度上能够缓解这种负面影响。此外，环境规制对企业短期创新失败的容忍会对企业的环境行为选择产生重要影响，进而对不同影响机制的作用产生影响。由于对企业短期创新失败的容忍不足，中国绿色信贷政策通过“挤出”效应和资源约束效应抑制了污染企业的绿色创新投入。研究结果表明，对企业短期创新失败的容忍是环境规制促进企业绿色创新的重要条件。