“系族企业”内部资本市场有效率吗?基于中国“系族企业”的实证检验 |
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作者姓名: | 邵军 刘志远 |
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作者单位: | [1]上海立信会计学院会计与财务学院,201620 [2]南开大学商学院,201620 |
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摘 要: | 本文以2002--2007年我国“系族企业”所涉及的280家/年的上市成员企业为研究样本,通过对其内部资本市场效率进行的实证检验,我们发现:从总体上看,市场化环境不好的地区,系族企业的内部资本市场是有效率的。相比于非国有的系族企业,国有系族的内部资本市场是无效率的;而国有系族企业内部,由地方政府控制的系族企业的内部资本市场是无效率的。
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关 键 词: | “系族企业” 最终控制人 内部资本市场 成员企业 |
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