中国科创板市场有效性研究 |
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引用本文: | 高宏霞,陈鼎骏.中国科创板市场有效性研究[J].河北金融,2023(4):32-38. |
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作者姓名: | 高宏霞 陈鼎骏 |
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作者单位: | 1. 兰州大学经济学院;2. 甘肃省金融学会区域金融研究院 |
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摘 要: | 设立科创板并试点注册制是中国资本市场供给侧改革的革命性举措,对于资本市场运行效率的改善具有重要的示范价值。本文选取2019年12月31日至2022年11月10日的科创50交易数据,采用平稳性检验、序列相关检验的方法验证了样本数据满足随机游走序列的特征,科创板市场呈弱式有效状态。在此基础上,为使样本更具代表性,进一步选取2022年科创板首批上市公司中发布违规公告的4家上市公司,采用事件研究法验证了样本公司股价只存在微弱的滞后反应,不存在提前反应、过度反应,科创板市场接近半强式有效。最后,围绕加大内幕交易惩治力度、着力解决科创信息解读问题、提高科创板市场流动性、引导投资者理性投资四个方面提出了相关建议。
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关 键 词: | 市场有效性 信息有效 投资者理性 注册制 科创板 |
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