| 交易纪律和私有信息对机构投资者超额报酬的影响 |
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| 引用本文： | 林苍祥,乔帅,郑振龙,许慧卿.交易纪律和私有信息对机构投资者超额报酬的影响[J].财经理论与实践,2016(5):50-56. |
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| 作者姓名： | 林苍祥 乔帅 郑振龙 许慧卿 |
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| 作者单位： | 1. 厦门大学经济学院,福建厦门 361005;台湾淡江大学财务金融学系,台湾淡水25137;2. 厦门大学经济学院,福建厦门,361005;3. 台湾淡江大学财务金融学系,台湾淡水25137 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金青年项目(71101121)，国家自然科学基金项目(71471155、71371161)，国家自然科学基金青年项目(71301137) |
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| 摘 要： | 依据台湾股指期权成交档、委托档和持仓档等日内数据,参考Fishe and Smith (2012)方法识别出获得超额报酬的外资和本土机构投资者,对应的比例分别为50.6％和44.9％.考量获得超额报酬的来源,结果发现:外资和本土投资者确实拥有私有信息;交易纪律对机构投资者的绩效有显著的影响,外资和本土机构投资者中分别有78.3％和69.6％的超额报酬得益于交易纪律;交易纪律和投资者的信息优势存在交叉效应的影响.
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| 关 键 词： | 台指期权 超额报酬 交易纪律 私有信息 |
The Impact of Trade Discipline and Private Information on Institutional Investors' Extra Return |
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| LIN William,QIAO Shuai,ZHENG Zhenlong,HSU Huiching.The Impact of Trade Discipline and Private Information on Institutional Investors' Extra Return[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2016(5):50-56. |
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| Authors: | LIN William QIAO Shuai ZHENG Zhenlong HSU Huiching |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | TAIEX Options extra return trade discipline private information |
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