基于GARCH模型的利率变动对股市波动性的影响研究

股票市场作为金融市场的重要组成部分,其市场的波动程度关系到整个金融市场能否稳健运行。本文选取2006年10月到2014年5月上证综指和深证成指的日收盘价作为其波动性研究的指标,并引入shibor利率作为外生变量,运用GARCH模型研究了利率变动对股市波动性的影响。因此我们要加快利率市场化的进程,使其能更好的作为宏观经济政策的指标来调整金融市场的波动,促进金融市场的稳健发展。