国际评级机构评级模型失效的原因分析及给我们的启示

次贷危机自爆发以来至今已近两年的时间，这场由美国次级住房抵押贷款问题引发的危机已扩散到世界的每一个角落，并演变成为全球性的金融风暴。在这次危机中，股市受到重创，实体经济受到打击，企业破产接连不断，失业率节节上升，冰岛甚至走到了“国家破产”边缘。作为次级贷款市场的主要参与者之一的国际三大信用评级机构，在危机开始之前均对以债务担保债券（CDO）为主的次级债券给出了较高的评级，因此，评级机构一时间成为众多投资者和媒体口诛笔伐的对象，其评级模型和评级结果的准确性和公正性颇受质疑。