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| 我国IPO控股股东限售政策的长期效应研究 | |
| 作者姓名： | 周焱 |
| 作者单位： | 中国社会科学院世界经济与政治研究所 |
| 摘 要： | 我国IPO控股股东限售政策始于2006年下半年,选取2007—2014年A股IPO的上市公司,基于它们上市前一年到上市后六年的基本面数据和股价数据(截至2020年底),研究IPO控股股东限售政策的长期效应.结果表明:IPO控股股东限售政策存在长期市场效应,公司上市后的第三年到第四年,相对其他时段,股价存在显著为正的异常超额收益;控股股东可以利用对公司的控制权,采取多种方式影响公司股价,从而有利于自身股份解禁后的减持,采取的具体方式包括投资者关系管理、公司负面事件控制、公司正面事件操作、经营业绩管理等. |
| 关 键 词： | 限售股 股价扭曲 限售政策 监管悖论 |
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