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| 随机利率下最优投资策略及其在险价值研究 | |
| 引用本文： | 李晗虹,吴启权.随机利率下最优投资策略及其在险价值研究[J].证券市场导报,2008,38(6):35-41. |
| 作者姓名： | 李晗虹 吴启权 |
| 作者单位： | 1. 大连商品交易所博士后研究工作站,辽宁,大连,116023 2. 天津大学金融工程研究中心,天津,300072 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金 , 教育部优秀青年教师科学科研奖励基金共同资助 |
| 摘 要： | Cannerg难题是指通常的投资建议和两基金分离定理间存在较大的差异。以股票、现金和债券作为交易资产，采用由通货膨胀和实际利率定义的仿射利率期限结构模型，对最优资产配置问题进行研究，得出最优资产配置方案。通过对该方案实例分析，对投资建议和两基金分离定理间的差异给出合理的解释，并指出投资期限和风险厌恶水平对投资策略选择有重大影响。最后通过蒙特卡洛模拟对不同投资策略下期末组合的VaR分布进行评估和分析。 |
| 关 键 词： | Canner难题 两基金分离定理 通货膨胀 仿射利率期限结构模型 在险价值 随机利率 最优投资策略 实例分析 评估 分布 组合 蒙特卡洛模拟 影响 策略选择 水平 风险厌恶 投资期限 解释 配置方案 研究 配置问题 期限结构模型 仿射 率定 通货膨胀 |
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