ESG表现、非效率投资与盈余管理

本文选取2019～2021年沪深A股非金融上市公司作为研究样本，探究企业ESG表现对企业盈余管理水平的影响，并进一步分析非效率投资在二者间发挥的中介作用。研究发现：企业ESG表现会显著降低企业的真实盈余管理水平和应计盈余管理水平；在投资不足的企业中，滞后一期的ESG表现会显著改善企业投资效率从而降低企业的盈余管理行为，非效率投资在ESG表现与盈余管理水平之间存在部分中介传导作用，但在投资过度的企业中并未发现ESG表现、非效率投资与企业盈余质量之间的中介传导机制。