摘 要: | 2005年新年初始,棉花市场一改往日低迷态势,郑棉期货、电子撮合和现货市场价格稳步上扬,成为近期市场一大亮点。结合基本面和资金面因素,我们认为后市棉花期价仍会上涨,但空间有限。供求:全球平衡,中国紧缺根据全球棉花供求和库存数据,2004/2005年度消费量预计为2248.8万吨,同比增长4.93%;产量预计为2482.5万吨,同比增长2030%,库存预计为1013.1万吨,同比增长30.98%;因此2004/2005年度全球棉花有效供应量为2242.9万吨,供求缺口为5.9万吨,基本平衡。中国棉花产量和需求突飞猛进,供求仍存在较大缺口。从需求方面来看,2005年1月1日,全球纺织品配…
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