| 资本账户开放与利率市场化次序对宏观经济稳定性的影响北大核心CSSCI |
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| 引用本文： | 黄志刚,郭桂霞.资本账户开放与利率市场化次序对宏观经济稳定性的影响北大核心CSSCI[J].世界经济,2016(9):3-27. |
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| 作者姓名： | 黄志刚 郭桂霞 |
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| 作者单位： | 1.中央财经大学金融学院100081100081;2.对外经济贸易大学国际经济研究院100029; |
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| 基金项目： | 全国优秀博士学位论文作者专项资金资助项目(201301)；教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(14JZD016)；国家自然科学基金青年科学基金项目(71203026)；对外经济贸易大学学科建设专项经费资助项目(XK2014121)；优秀青年学者培育计划项目(2013YQ10)；协同创新项目(201502YY002B)；创新团队(CXTD7-05)的资助 |
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| 摘 要： | 本文采用动态随机一般均衡框架建立了一个小国开放经济模型,考察资本账户开放和利率市场化的先后顺序对宏观经济波动和社会福利的影响。模拟分析发现,扰动来源对金融自由化次序有重要影响。如果经济只面临国内扰动,不同改革路径对经济波动性的影响差别不大;如果经济同时还面临明显的国外扰动时,资本账户开放先行的经济波动性显著高于利率市场化先行。因此,对于一个面临各种经济扰动的开放经济,利率市场化前提下推进资本账户开放有助于保持宏观经济稳定,而资本账户开放先于利率市场化会带来宏观经济的不稳定。
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| 关 键 词： | 资本账户开放利率市场化 资本流动 经济波动 |
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