| 结构性去杠杆对中国宏观经济的影响——基于杠杆转移的视角北大核心CSSCI |
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| 引用本文： | 徐飘洋王博.结构性去杠杆对中国宏观经济的影响——基于杠杆转移的视角北大核心CSSCI[J].金融论坛,2020(9):40-53. |
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| 作者姓名： | 徐飘洋王博 |
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| 作者单位： | 1.南开大学金融学院300350; |
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| 基金项目： | 国家社科基金重大专项“我国债务危机风险的防范治理与有效缓解对策研究”(18VFH007)；国家社会科学基金重大项目“基于结构化数据分析的中国金融系统性风险防范体系研究”(17ZDA074)；中国滨海金融协同创新中心项目“金融创新与区域金融稳定”。 |
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| 摘 要： | 本文通过构建TVP-VAR模型和DSGE模型,从杠杆转移的视角出发,对结构性去杠杆对中国宏观经济的影响及不同转杠杆政策之间的差异进行研究。研究结果表明:(1)紧缩国有企业信贷可以有效降低国有企业杠杆率,但也会导致经济下滑;(2)在紧缩国有企业信贷的同时,增加对民营企业的信贷,即杠杆转移,可以同时实现结构性去杠杆和稳增长;(3)从社会福利的角度来看,引导银行部门对国有企业和民营企业的风险预期比定向调整准备金率更优。
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| 关 键 词： | 结构性去杠杆 中国宏观经济 杠杆转移 风险预期 国有企业 民营企业 |
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