资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究北大核心CSSCISSCI |
| |
引用本文: | 贾庆英,孔艳芳.资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究北大核心CSSCISSCI[J].国际金融研究,2016(1):28-37. |
| |
作者姓名: | 贾庆英 孔艳芳 |
| |
作者单位: | 1.山东财经大学经济学院;2.南开大学经济学院; |
| |
摘 要: | 本文基于拓展的三部门货币数量模型,以房地产为代表分析了资产在货币政策价格传递中的作用,并构建PVAR模型,采用系统GMM方法进行估计。发现货币供给对房价和经济杠杆有明显的正向冲击作用,但是对物价作用不显著;房价自身具有惯性,对经济杠杆、物价有正向的冲击,并且房价对自身和经济杠杆的冲击大于对物价的冲击;相比经济杠杆率低的国家,经济杠杆率高的国家房价对物价的影响较小,对经济杠杆的影响却大很多;在实体经济领域,价格由消费领域传递到生产领域,经济杠杆率低的国家表现出反馈作用,但在经济杠杆率高的国家这种反馈不显著。建议在实施货币政策时考虑资产价格和经济杠杆的影响,并建立逆周期监管机制。
|
关 键 词: | 虚拟经济 资产价格 经济杠杆 价格传递 |
本文献已被 维普 等数据库收录! |
|