| 我国股指期货与股指现货联动性的实证研究——基于价格先行性、波动先行性与无套利性视角 |
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| 作者单位： | ;1.新疆财经大学金融学院;2.新疆财经大学会计学院 |
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| 摘 要： | 一直以来,有关我国股指期货与股指现货联动性的研究缺乏全面性,通常只研究价格因素或是波动因素,且对波动先行性所采用的研究方法过于笼统、陈旧而不精细;此外,均未考虑无套利性这一重要特点。本文作者采用中证500ETF及其对应的中证500股指期货和上证50ETF及其对应的上证50股指期货高频数据对价格先行性、波动先行性、无套利性三个方面进行了系统性的研究。结果表明:我国股指期货对股指现货有明显的价格先行性和波动先行性,且当它们的对应标的为大盘股时,价格先行性和波动先行性更为明显;我国股指期货与股指现货的无套利性较弱,但是当它们的对应标的为大盘股时,无套利性略好。
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| 关 键 词： | 股指期货 股指现货 价格先行性 波动先行性 无套利性 |
The Relationship Between Spot and Futures Prices in Chinese Stock Indices: a Study Based on Price Leadership,Volatility Leadership,and the Absence of Arbitrage |
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