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| 迷你黄金合约的价格发现和波动溢出效应研究——基于5分钟高频数据 | |
| 作者单位： | ;1.重庆大学经济与工商管理学院 |
| 摘 要： | 迷你合约是为应对日益复杂的金融环境所创新的一大工具。本文采用2015年1月到3月黄金迷你合约和黄金现货主力合约的五分钟收盘价,使用向量误差修正模型、信息份额模型、BEEK-MGARCH模型,研究了黄金迷你合约在黄金现货市场中的价格发现及波动溢出问题。结果表明,交易量仅为主力1/5的迷你合约的价格单向引导主力合约价格,在价格发现过程的贡献份额超过了70%,对主力合约的波动溢出效应较大。 |
| 关 键 词： | 迷你黄金合约 价格发现 波动溢出 BEKK-MGARCH |
Price Discovery and Volatility Spillover Effects in Mini Gold Contracts: a Study Based on Five-Minute High-Frequency Data |
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