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| 高端装备制造企业海外并购的财富效应及影响因素研究——基于2001～2014年数据的实证分析 | |
| 作者单位： | ;1.山东师范大学商学院;2.清华大学公共管理学院 |
| 摘 要： | 本文利用2001~2014年间高端装备企业海外并购的数据,通过事件研究方法研究海外并购的长短期财富效应,并用会计研究方法进行了稳健性分析。结果发现公告宣布前后的1个月间,虽然获得了平均为正的超额收益,但是并不显著;而公告日后的2年间,并购对股东权益和财务绩效产生了一定的负面影响。同时,对影响因素的实证分析发现,并购类型的作用最强;文化距离、制度距离、企业规模短期平均效应均为负,长期平均效应均为正;所有制水平和股权集中度的作用较小,但长短期效果也略有不同。 |
| 关 键 词： | 高端装备制造 海外并购 财富效应 影响因素 |
The Wealth Effect of Overseas Mergers and Acquisitions in the High-End Equipment Manufacturing Industry and Influencing Factors |
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