中美上市公司年报信息披露比较的启示

普华永道2001年进行的一项信息披露透明度研究发现，一个国家(地区)的透明度与资本成本之间存在直接的关系，透明度越高，其资本成本越低。以透明度最高的新加坡和美国为参照，被列为透明度最低的中国，其平均资本要高13．6%。即在资本市场上，对信息披露充分、真实、及时的企业，通过更高的价格来鼓励，而对信息披露不充分、虚假、不及时的企业，给予更高的风险折价。