外债影响下的汇率决定模型研究

货币主义汇率决定模型是一个具有深厚理论背景的模型。然而,在较短时间跨度上,传统货币主义模型对人民币兑美元汇率的预测能力不如随机游走模型。这一不足是传统结构模型对日益重要的国际间债务债权关系的忽视而导致的。引入上述因素以对传统的货币主义模型进行修正,可以构建一个修正模型。在不完善知识经济学的研究框架下可以发现,修正的预测方法能更准确预测人民币对美元汇率的变动趋势。