限售股的减持动机和市场反应透析

股权分置改革后，原非流通股（即限售股）逐渐解禁成为可流通股。据统计，仅2007年度先后解禁的限售股就高达302．67亿元，涉及沪深两市529家上市公司。根据《上市公司股权分置改革管理办法》（以下简称《办法》），解禁限售股的数量及其进入流通的时间安排是事先给定的，并且早已为市场所预期，因而不会有明显的市场反应。