高管变更的市场反应及其影响因素研究——中国经验

本文选取2007-2012年我国A股上市公司主板市场高管变更事件为研究样本,运用事件研究法考察了高级管理人员变更所引起的市场反应及其影响因素。研究发现:从总体上来讲,市场视高管变更为一个好消息,对高管变更产生了显著的正面反应;继任者来源与高管变更类型是影响市场对高管变更反应的重要因素;市场对高管变更企业的性质,即对变更企业是国有企业抑或民营企业并不关注,其市场反应并没有显著差异。