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中国债券市场的多头监管:低效监管抑或部门竞争
引用本文:宋常,韩斯玥,张羽瑶.中国债券市场的多头监管:低效监管抑或部门竞争[J].上海金融,2013(2).
作者姓名:宋常  韩斯玥  张羽瑶
作者单位:1. 中国人民大学商学院,北京,100872
2. 北京国家会计学院,北京,101312
基金项目:国家社会科学基金项目(06BTY112)--资本市场发展中基础性制度建设研究的阶段性成果
摘    要:目前,中国债券市场上对公司债券发行的审批监管有发改委、证监会以及银行间市场交易商协会等多个部门,即存在着多头监管的问题,这种多头监管是否意味着低效率呢?本文以中国债券市场上发行的公司债券为研究样本,以债券市场发展中的重大事件为研究对象,试图对这一问题进行探讨.通过研究发现,监管部门的增加非但没有提高监管成本,反而降低了监管成本;同时,某一监管部门通过简化审批程序降低监管成本,也会导致其他监管部门同样采取降低监管成本的措施.研究结果表明,中国债券市场的多头监管并不完全意味着低效率监管,各监管部门之间还存在着一定程度的竞争关系.本文的研究结论能够为完善中国债券市场的监管政策提供一定的参考.

关 键 词:公司债券  多头监管  监管成本  低效监管  部门竞争
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