分成制教育金融中的激励机制——基于委托—代理关系的分析

分成制教育金融合约中投融资双方的委托—代理关系具有"双向性"和"两阶段"的特征。前者主要指投融资双方都同时具有委托方、受托方的责任和义务。这种委托—代理关系可以分为"交易博弈"与"生产博弈"两个阶段,委托—代理问题的产生特征与治理措施也因为两个阶段的不同而不同。设计最优收益分配机制和在合同中加入在投资者与融资者之间的有效信息是两者收益关系维护的关键;合约签订后,共享信息并不断修正策略的相互激励机制形成良性循环。