劳动力减少对企业杠杆率的影响：基于转型升级的视角

近年来,我国劳动力数量连年减少,企业用工和经营运作面临前所未有的全新问题。传统的制造业企业被迫减少对劳动力的依赖,并进行相应较大力度的转型升级。与此同时,我国的企业杠杆率也在不断攀升,如何解释杠杆率快速上升的原因成为当前研究关注的重点。基于此,本文分别构建基于宏观视角的VAR模型和微观视角的面板回归模型,分析企业劳动力、转型升级以及杠杆率之间的关系。研究结果显示：劳动力供给整体上会对制造业企业转型升级和杠杆率产生负向冲击;但细分来看,劳动力减少对于劳动密集型、技术密集型行业杠杆率存在显著的负向影响,而对资本密集型行业却不存在这种现象。据此建议：建立相关保障制度,稳定劳动力供给;优化资源配置,提高企业转型升级效率;强化金融服务,落实差异化原则。