美联储开启加息模式的效应反馈研究

一、美国历史加息周期回顾 2015年12月17日，美国联邦市场公开委员会（FOMC）发表声明，决定将联邦基金利率提高0．25个百分点，预计已经开启新一轮的加息周期。将本次加息计算在内，二十世纪九十年代至今，美联储共开启了五个加息周期，除去1997年仅一次的加息周期，本文主要分析其他四个加息周期。根据加息周期的特点，本文将其分为1994年2月至1995年2月预防通胀加息周期、1999年6月至2000年5月应对互联网泡沫加息周期、2004年6月至2006年6月遏制楼市过热加息周期、2015年12月份开始的恢复性加息周期，如图1所示。