沪深300股指期货对ETF进行套期保值的有效性研究 |
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作者姓名: | 林玮 薛发彪 |
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作者单位: | 福州大学管理学院,福建福州,350108 |
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摘 要: | 股指期货的最主要功能是套期保值,它是投资者进行风险管理的主要工具.ETF在我国发展迅速,必须通过股指期货的套期保值功能规避其系统性风险.本文根据跟踪误差最小化原则,构建出最优ETF组合来模拟沪深300股指现货.然后,运用OLS模型、B-VAR模型及VECM模型计算出ETF组合与沪深300股指期货套期保值的比率,并以这三个套期保值比率计算套期保值绩效,结果发现套期保值效率均达到了90%以上,属于高度有效.从而证明了沪深300股指期货可以很好的发挥套期保值功能.
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关 键 词: | ETF 跟踪误差 最优套期保值比率 |
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