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| 基于Cornish-Fisher展开式的中国股市高频数据VaR风险实证研究 | |
| 引用本文： | 易莎,胡跃红.基于Cornish-Fisher展开式的中国股市高频数据VaR风险实证研究[J].经济研究导刊,2012(5):161-162. |
| 作者姓名： | 易莎 胡跃红 |
| 作者单位： | 长沙理工大学经济与管理学院 长沙410076 |
| 摘 要： | 实际市场收益率的尾部普遍展现出比正态分布宽大的＂厚尾＂特征,通过Cornish-Fisher方法修正正态分布,可使其适合股票市场的实际情况。用沪深300指数的5分钟高频数据构造已实现波动率,来考察中国股票市场的波动特征,试图将高频金融数据的＂已实现＂波动率引用到基于Cornish-Fisher的VaR模型当中。通过与正态分布假设的VaR的返回测试对比,从实证的角度论证Cornish-Fisher扩展方法在VaR估计中的有效性,基于数据特征的Cor-nish-Fisher扩展方法有效地改善了VaR的估值。 |
| 关 键 词： | 已实现波动率 高频数据 Cornish-Fisher VaR |
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