基于非对称GARCH的铜期货市场风险度量研究 |
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引用本文: | 陈宴祥,罗健英,杨建康.基于非对称GARCH的铜期货市场风险度量研究[J].四川商业高等专科学校学报,2011(2):7-14. |
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作者姓名: | 陈宴祥 罗健英 杨建康 |
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作者单位: | 成都理工大学管理科学学院,成都610059 |
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基金项目: | 基金项目:教育部人文社科基金青年项目“中国与国际金融市场极值风险传导机理实证研究”(10YJCZH086) |
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摘 要: | 针对金融时间序列普遍存在自相关性、杠杆效应、尖峰厚尾等典型事实,运用基于杠杆效应的GARCH模型,构建铜期货市场收益序列具有典型事实的动态风险测度模型:VaR-AR(m)-EGARCH(p,q)和VaR—AR(m)-TGARCH(p,q),再通过上海期货交易所(SHFE)铜期货对所建模型进行实证分析,并运用Back—testing中的LRT(Likelihood Ratio Test)方法,对铜期货市场风险测度模型准确性和可靠性进行实证检验。实证结果表明,基于非对称GARCH的铜期货市场动态风险度量模型,能够有效捕获铜期货市场的典型事实,同时还能够准确测度具有杠杆效应的铜期货市场的动态风险,也能加强对金融市场动态风险预测能力。
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关 键 词: | 杠杆效应 波动率 EGARCH TGARCH 动态风险VaR测度 LRT检验 |
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