| 金融发展对经常项目失衡的影响 |
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| 引用本文： | 潘雅琼. 金融发展对经常项目失衡的影响[J]. 首都经济贸易大学学报, 2016, 18(1): 51-57 |
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| 作者姓名： | 潘雅琼 |
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| 作者单位： | 武汉科技大学管理学院，湖北武汉430081 |
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| 基金项目： | 湖北省社科基金项目《金融发展与经常项目失衡可维持性：理论探索与实证分析》（2013129）；湖北省教育厅人文社会科学研究项目重点项目《金融危机冲击、融资约束与公司价值——理论探索与实证研究》（14D004）；湖北省科技支撑计划软科学研究项目《区域服务业创新能力评价及提升对策研究——以湖北省为例》；国家留学基金委资助项目（201408420162） |
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| 摘 要： | 采用广义矩估计（GMM）方法，构建动态面板回归分析模型，研究金融发展水平和金融开放程度对经常项目失衡的影响，从金融发展的新视角探讨影响经常项目失衡的各主要因素及其之间的作用机制。结合1986—2013年59个国家（地区）的宏观经济数据进行实证研究发现：（1）金融发展水平和金融开放程度不会对全样本产生显著影响，而金融深化程度和金融市场效率却会影响发达国家（地区）和发展中国家（地区）的经常项目。（2）对于发达国家（地区），减少政府预算赤字，提升劳动生产率，扩大贸易开放程度，提高金融市场效率，抑制投资和消费需求，降低金融深化程度，将会缩减经常项目赤字。（3）对于发展中国家（地区），要改善其经常项目状况，需要进一步扩大贸易开放，增加对外持有的净资产，改善外部贸易条件，提高金融市场运行效率，让本币贬值；若要削减其过多的经常项目盈余，则要增加人均收入，拉动投资、刺激消费，提高金融深化程度。（4）发达国家（地区）的经常项目不受实际有效汇率变动的影响，依靠货币升值或贬值不会对其经常项目产生显著的作用。
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| 关 键 词： | 经常项目失衡；金融发展；动态面板 |
| 收稿时间： | 2015-03-11 |
Influence of Financial Development on Current Account Imbalance |
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