我国准备金制度改革对货币乘数的影响

1998年4月1日，我国中央银行对存款准备金制度做出了重大改革，主要内容包括下调法定准备率，将法定准备金帐户与备付金帐户合并，降低准备金帐户利率。1999年11月，央行再次下调法定准备金率。根据一般货币理论，调整准备金比率是众多货币政策工具中效力较大的一种，它的变化会对一国金融乃至整个国民经济运行产生较大震荡。本文将从广义货币乘数入手，分析这两次改革对我国金融和经济已产生的总体效应。