贷款市场报价利率机制与公司融资策略刍议

2019年8月17日,中国人民银行(以下简称"央行")发布公告,宣布改革完善最优质客户贷款市场报价利率(Loan Prime Rate,以下简称"LPR")的形成机制,以贯彻落实国务院常务会议提出的运用市场化改革的办法推动降低实际利率水平,确保实现2019年初确定的降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点的任务目标。在利率调控和传导机制仍待疏通、市场化利率与存贷款基准利率双轨并存的现有格局下,推行以中期借贷便利(MLF)利率为基础的贷款市场报价利率机制,能否引导银行贷款利率下降、推动降低实际利率水平、缓解小微企业的融资困境,仍有待深入分析;新的LPR机制对融资期限选择、融资适配策略有何影响,更是企业层面的重要决策议程。本文拟从解读中国利率传导机制入手,对这两个方面的论题进行考察。