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| 股指期货推出对股票市场波动性影响的实证研究——基于沪深300股指期货的实证分析 | |
| 作者姓名： | 吴榴红 张学东 王磊磊 |
| 作者单位： | 1. 北方民族大学信息与计算科学学院,宁夏银川,750021 2. 北方民族大学金融研究所,宁夏银川,750021 3. 燕山大学理学院,河北秦皇岛,066004 |
| 基金项目： | 国家民族事务委员会重点科研项目(10BF02);北方民族大学自主科研基金项目(2011ZYC047) |
| 摘 要： | 运用GARCH模型分析表明:股指期货的推出虽然加大了股票市场的波动性,但从长期来看,随着期货市场的日趋成熟,波动性将逐步减小；股票市场的波动性加剧,并非是由于加速了信息流动所导致的,而是由期货市场加剧了股票市场的不稳定性所导致的；通过TGARCH、EGARCH模型检验非对称性效应发现,股指期货的推出增大了股票市场的非对称效应；利空消息引起股票市场价格的波动大于同等程度利好消息引起的波动. |
| 关 键 词： | 股票市场 沪深300股指期货 波动性 GARCH模型 TGARCH模型 EGARCH模型 |
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