波动溢出网络视角下的不确定性冲击与能源价格波动

本文基于TVP-VAR-DY模型选取国内外8种不确定性指标和3种国际能源大宗商品价格指数进行分析，得到如下结论与建议：第一，全球能源不确定性、全球经济政策不确定性和气候政策不确定性对能源市场存在显著的溢出效应；第二，原油价格波动引发了整个能源市场价格波动，并且还导致其他不确定性的上升；第三，原油价格波动在2007～2009年金融危机期间受到的影响较大，动力煤价格波动在2014～2016年中国地缘政治风险上升和巴黎协定签订期间受到的影响较大，天然气价格波动在2020～022年新冠疫情和俄乌冲突发生期间受到的影响较大；第四，不同时频下波动溢出网络特征有所不同。根据以上实证结论，本文为防范能源价格波动风险提供了有益启示。