基于随机边界模型及分位数回归的IPO定价效率分析北大核心 |
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引用本文: | 陈松林.基于随机边界模型及分位数回归的IPO定价效率分析北大核心[J].财会月刊,2012(6):35-37. |
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作者姓名: | 陈松林 |
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作者单位: | 1.中国矿业大学管理学院221116; |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目(项目编号:71071153)的阶段性成果之一 |
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摘 要: | 本文以我国2005~2012年初上市的880家新股作为研究对象,运用随机边界模型实证检验了中国新股市场发行定价效率,并进一步采用分位数回归方法分析了不同发行价格水平下我国新股发行定价的影响因素问题。结果显示,我国新股发行市场的定价水平不是充分有效的,存在发行人故意折价的行为。发行前后每股净资产对发行价的影响比较稳定,不受价格变化的影响;本次股票实际发行数量和发行前总股数对发行价的影响较大,尤其在高发行价水平下更大;发行市盈率对定价水平的影响较小。
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关 键 词: | IPO 发行定价 随机边界模型 分位数回归 |
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