从去库存化到需求释放

对未来市场走势的分歧根源于对中国经济复苏进程的分歧，以及美国经济和资本市场的难于捉摸。在去库存化之后，中国经济和市场面临着方向的选择。我们在2008年10月即提出市场将发生中级反弹并将在2009年上半年经历V型走势，而当经济已经探底并且去库存化之后，未来V型的右半边如何走？在展望未来资本市场趋势的过程中，我们坚决摒弃单纯的估值论，而是寻找决定估值嬗变的经济内在运行规律。