境外投资者债券需求的长期趋势分析

<正>文章分析美国、日本、德国、韩国、马来西亚等国家境外投资者增持其债券的逻辑和经验，对比发现我国债市吸引境外投资者的短板在于国债在国际市场变现能力不如美日德国债，市场发展程度较发达国家有明显差距，易受美联储货币紧缩周期影响。我国债市的长期优势则体现在经济增长稳定、人民币汇率相对坚挺、债券走势与欧美相关性低，国债被纳入国际主流指数等。虽然短期境外投资者将阶段性减持我国债券，但未来将重回增持的长期趋势。