| 论信用等级对债券利差的解释作用 |
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| 引用本文： | 张淑君. 论信用等级对债券利差的解释作用[J]. 现代财经, 2013, 0(1): 71-79 |
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| 作者姓名： | 张淑君 |
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| 作者单位： | 对外经济贸易大学国际商学院 |
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| 摘 要： | 本文通过债券信用等级对债券利差的解释作用,研究债券信用等级的信息含量。以2010年和2011年发行的非金融企业无担保固定利率企业债券为样本,发现债券利差随信用等级的上升而下降,且不同信用等级债券的利差差异显著;根据两阶段模型,在剔除了债券信用等级与发债企业前一年度的财务数据以及企业所属行业、债券发行年度、发行期限、发行规模、是否提前偿还等解释变量之间的多重共线性后,信用等级信息对债券利差有显著解释作用,说明债券信用等级信息对提高债券市场效率有增量贡献。
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| 关 键 词： | 信用等级 债券利差 两阶段模型 |
The Explanation Function on Credit Rating to Bond Spreads |
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| ZHANG Shu-jun. The Explanation Function on Credit Rating to Bond Spreads[J]. Modern Finance and Economics(Journal of Tianjin University of Finance and Economics), 2013, 0(1): 71-79 |
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| Authors: | ZHANG Shu-jun |
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| Affiliation: | ZHANG Shu-jun(School of International Business,University of International Business and Economics,Beijing 100029,China) |
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