VaR方法原理及应用

随着经济全球化及投资自由化的日益加剧,金融市场风险导致各金融机构之间的竞争从原来的资源竞争逐渐转变为内部管理、业务创新、企业文化等方面的竞争,使金融机构的风险管理成为现代金融企业管理的基础和发展的基石。在这样的背景下,国外各金融机构格外注重金融风险的测定和管理。VaR方法就是近年来在国外发展起来并被广泛应用的测度风险的一种重要的方法。一、VaR的基本原理VaR,在险价值或风险价值是指市场正常波动下,某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更确切地说是在一定概率水平(置信度)下,某一金融资产或证券组合在未来特定时…