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| 中国新股发行制度改革目标与方向——论以“行业平均市盈率”为基础的新股定价原则 | |
| 引用本文： | 胡小龙,罗汉君,姚堃. 中国新股发行制度改革目标与方向——论以“行业平均市盈率”为基础的新股定价原则[J]. 南方经济, 2013, 0(7) |
| 作者姓名： | 胡小龙 罗汉君 姚堃 |
| 作者单位： | 1. 中山大学岭南学院 2. 中山大学管理学院 3. The Stuart School of Business, Illinois Institute of Technology |
| 摘 要： | 中国A股市场新股发行询价机制之后,不仅新股发行三高(高市盈率、高股价、高超募)现象仍然长期存在,而且还带来了上市公司过度包装、发行人与中介机构利益合谋超额募资、“权力寻租”、一级市场定价畸高等系列问题.新股发行制度改革目标与方向仍然不明确.本文另辟蹊径,提出了以“行业平均市盈率”为基础的新股定价原则,通过对最近2年A股市场IPO的309家公司的实证研究,论证了新股以“行业平均市盈率”为基础的发行定价原则基本符合我们现阶段的实际的结论,并据此提出了加大信息披露的范围,提高信息披露质量,加强对新股发行定价的监管等政策建议. |
| 关 键 词： | 新股发行 行业平均市盈率 超额市盈率 信息披露 |
The Reform Goals and Direction of China Initial Public Offering Institution |
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| Xiaolong Hu , Hanjun Luo , Kun Yao. The Reform Goals and Direction of China Initial Public Offering Institution[J]. South China journal of Economy, 2013, 0(7) | |
| Authors: | Xiaolong Hu Hanjun Luo Kun Yao |
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| Keywords: | |
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