| 自愿性环境规制缓解了企业融资约束吗？——基于代理成本和社会责任的调节作用 |
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| 引用本文： | 郑明贵,邱均远,严杉,张研博.自愿性环境规制缓解了企业融资约束吗？——基于代理成本和社会责任的调节作用[J].金融理论与实践,2024(1):1-12. |
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| 作者姓名： | 郑明贵 邱均远 严杉 张研博 |
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| 作者单位： | 1. 江西理工大学矿业发展研究中心;2. 中国科学技术大学管理学院 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“中国战略性矿产资源产业链供应链安全稳定战略研究（2025—2060）”(22XGL003)；;国家自然科学基金重点项目“大数据环境下的评价理论、方法和应用”（71631006）； |
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| 摘 要： | 通过构建自愿性环境规制与企业融资约束理论模型，选取2011—2021年中国沪深A股上市企业为研究样本，探究自愿性环境规制对企业融资约束的影响，同时考察了代理成本和社会责任对自愿性环境规制与融资约束关系的权变影响。研究发现，自愿性环境规制能够显著缓解企业融资约束，进一步考虑企业成熟度和盈利能力，发现其缓解作用仅在成熟企业、高盈利企业显著。分析权变影响发现，代理成本越高的企业，越难以缓解融资约束；而社会责任会通过U形调节作用影响企业融资约束。
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| 关 键 词： | 自愿性环境规制 融资约束 代理成本 社会责任 |
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