| 信息透明度与股价崩盘风险的多维实证研究 |
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| 引用本文： | 江婕王正位龚新宇. 信息透明度与股价崩盘风险的多维实证研究[J]. 经济与管理研究, 2021, 42(2): 53-65 |
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| 作者姓名： | 江婕王正位龚新宇 |
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| 作者单位： | 北京师范大学经济与工商管理学院,北京,100875;清华大学五道口金融学院,北京,100084;清华大学经济管理学院,北京,100084 |
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| 摘 要： | 本文以2001—2017年中国A股上市公司为样本，分别从公开信息、私人信息、监管评价三个维度选取基于会计报表、市场交易和交易所评价的信息透明度指标，实证检验多维信息透明度与股价崩盘风险之间的关系。实证结果表明，不论是基于会计报表信息构建的应计盈余管理指标、基于市场交易信息构建的股价同步性波动指标，还是基于交易所评价的信息披露考评指标，都显著支持公司信息越不透明则未来股价崩盘风险越高的研究假设。进一步研究发现，多维信息透明度与股价崩盘风险之间都未呈现出非线性关系。因此，中国A股市场的制度建设目前仍应致力于改善信息披露质量和提高信息透明度
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| 关 键 词： | 信息透明度 股价崩盘风险 应计盈余管理 股价同步性 信息披露考评 |
| 收稿时间： | 2020-05-21 |
Multi dimensional Empirical Study of Information Transparency and Stock Price Crash Risk |
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