我国上市公司股权融资偏好原因分析 |
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作者姓名: | 马跃 |
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作者单位: | 山东大学管理学院,山东济南,250100 |
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摘 要: | 据研究,我国上市公司在融资方式的选择上存在强烈的股权融资偏好。这种偏好主要体现在上市公司将配股作为再融资的首选方案;增发新股是上市公司近年来比较热衷的股票融资方式;股票融资比重大大高于债券融资。这与目前公认的pecking orde rule即先内部留存、后普通债务(包括银行贷款与普通债券)、再可转换债券,最后是外部普通股权、优先股的融资顺序是相背离的,也与成熟资本市场的融资方式选择有极大区别。这种现象严重违背了资本结构理论,为什么会出现这种现象呢?
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关 键 词: | 上市公司 股权融资偏好 股票融资 融资方式 普通股 优先股 配股 中国 重大 现象 |
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