预防性持有、攀比效应与亚洲经济体外汇储备囤积——基于1980~2009年的数据分析 |
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作者姓名: | 邹宏元 陈奉先 涂万春 |
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作者单位: | 西南财经大学金融学院;华禹产业投资基金; |
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基金项目: | 西南财经大学十二五规划211项目外汇资产储备与风险控制的资助 |
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摘 要: | 亚洲经济体持有的外汇储备远超出了经验值范围。亚洲经济体为何囤积外汇储备?本文构建面板数据模型剖析亚洲经济体囤积外汇储备的动机。实证结果表明,亚洲经济体外汇储备囤积行为存在着几种动机:从存量上看,交易性动机和基于预防资本外逃的预防性动机作用最大,但前者比较稳定,后者是驱动外汇储备变动的最重要因素;攀比动机和基于预防经常项目波动的预防性动机存在着上升的趋势;持储动机在不同发展程度和不同汇率制度经济体中也存在着显著的差异性。
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关 键 词: | 亚洲经济体 储备囤积 预防性持有 攀比效应 |
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